Electronic Arts suočava se sa sporom s dijelom vlasnika svojih obveznica nakon što je tvrtka u kolovozu prešla u privatno vlasništvo konzorcija koji čine saudijski Public Investment Fund, Silver Lake i Affinity Partners. Investitori koji drže približno 1,4 milijarde dolara EA-ovih obveznica tvrde da je tvrtka prekršila ugovorne uvjete te da im mora ponuditi prijevremeni otkup po 101 posto nominalne vrijednosti.
Spor se odnosi na dvije serije EA-ovih obveznica, svaku izvorno vrijednu 750 milijuna dolara, s dospijećem 2031. i 2051. godine. U službenim dokumentima tvrtke navedeno je da vlasnici tih obveznica, u slučaju određene promjene kontrole nad tvrtkom praćene odgovarajućom promjenom kreditnog rejtinga, mogu zahtijevati otkup po cijeni od 101 posto glavnice, uz pripadajuće kamate.
Novi vlasnici pokušali su prije završetka preuzimanja otkupiti postojeće EA-ove obveznice. U veljači su za obveznice s dospijećem 2031. ponudili oko 921 dolar na svakih 1000 dolara nominalne vrijednosti, dok je ponuda za obveznice s dospijećem 2051. iznosila oko 744 dolara. To je bilo manje od 1010 dolara koliko investitori sada tvrde da im pripada prema odredbi o promjeni kontrole.
Za obveznice koje nisu prihvatile ponudu EA-a je umjesto prijevremenog otkupa koristio postupak poznat kao defeasance. Tvrtka je izdvojila američke državne vrijednosne papire kojima bi trebala pokriti buduće kamate i glavnicu. Time vlasnici obveznica nastavljaju primati ugovorene isplate do dospijeća, ali prema planu više ne bi imali korist od dijela ranijih ugovornih zaštita, uključujući odredbu o otkupu nakon promjene kontrole.
Skupina investitora sada osporava takav pristup te su obavijestili EA da smatraju kako je došlo do neispunjavanja obveza. Argumentiraju da su preuzimanje tvrtke i promjene kreditnog rejtinga već aktivirali njihovo pravo na otkup po 101 posto vrijednosti te da naknadno osiguravanje budućih isplata državnim obveznicama ne može ukloniti tu obvezu.
Ako se spor ne riješi dogovorom, mogao bi prerasti u pravni postupak oko tumačenja uvjeta EA-ovih obveznica i način na koji je strukturirano financiranje preuzimanja.
